专题：A股盈利周期朝阳初现 四季度有望开启复苏
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9月7日晚，浙江步森衣饰股份有限公司和浙江向日葵大健康科技股份有限公司（以下简称“向日葵”）接踵发布接洽紧要金钱重组公告。其中，向日葵拟收购漳州兮璞材料科技有限公司的控股权及浙江贝得药业有限公司40%的股权，谋求跨界发展；*ST步森则拟出售陕西步森衣饰智造有限公司35%的股权，以积聚资源进一步聚焦主业。
上述两家公司的“一买一卖”，也成为面前A股企业积极借力并购重组寻求转型升级、开辟第二增长弧线的缩影。据Wind资讯数据统计，约束现在，年内累计共有125家A股上市公司泄漏127单紧要金钱重组打算，同比增长84.06%。从名目阐发看，其中13单已完成交割，21单宣告阻隔，剩余93单名目均处于有序推动阶段，合座推动节拍安详。
受访大家示意，面前有时经济转型升级与产业结构优化的关节时辰，并购重组已成为企业冲破发展瓶颈、霸占赛谈先机的蹙迫捏手：对有跨界拓展需求的企业而言，其可借助并购对准新兴范围、改换运营模式，加速收尾转型升级；对于需深耕主业的企业来说，通过金钱出售整结伴源，能匡助企业找准发展中枢想法、拓展价值增漫空间，进而开辟第二增长弧线。
目的向“新”
锚定转型升级主航谈
“诠释期内公司按期序稳步推动紧要金钱重组，本次金钱重组将公司原有业务合座置出，同期将盈利智商较强、阛阓空间弘远的转换功能部件行业优质业务金钱注入上市公司，收尾上市公司主营业务的转型。”在南京化纤股份有限公司（以下简称“南京化纤”）2025年半年度诠释中，重组阐发成为“策划情况斟酌和分析”章节的中枢重心内容，直不雅展现了公司计策调遣的关节想法与骨子推动生效。
事实上，南京化纤的施行并非个例。跟着面前经济转型升级方法加速、产业结构优化连接深化，越来越多上市公司主动借助并购重组阵势，或从传统低附加值行业向高景气度赛谈切换，或通过整合优质资源强化中枢业务竞争力，加速自己转型升级。
数据领略，上述127单紧要并购名目中，有近20单以“转型”为中枢目的，助力企业从传统行业向先进制造业收尾逾越式升级。
举例，有的企业通过“金钱出售+股权收购”完成赛谈切换，如成齐市新筑路桥机械股份有限公司拟出售轨谈交通、桥梁业务金钱，同步收购四川蜀谈清洁动力集团股权，将主业聚焦于清洁动力发电范围；有的企业借助“金钱置换”完成主业重塑，如安源煤业集团股份有限公司置出传统煤炭业务金钱，置入赣州金环磁选科技装备股份有限公司57%股份，将中枢业务转型为磁选、智能选矿设备制造。
记者梳剪发现，本年上半年，一批完成交割的并购重组名目已径直反应在财务报表上，成为公司功绩增长的关节引擎。
以广东松发陶瓷股份有限公司为例，公司于本年5月份完成置入恒力重工集团有限公司100%股权，主营业务就此收尾从日用陶瓷成品向高端船舶及装备制造的紧要转型。半年报领略，诠释期内，公司营业总收入达66.80亿元，同比增长315.49%；收尾归母净利润6.47亿元，盈利智商收尾根人性改善。
对于功绩的显耀变化，*ST松发示意，本次重组置入恒力重工船舶及高端装备制造业务，借助上市公司平台进一步提高恒力重工高端化、智能化、绿色化船舶制造智商，积极培育新质坐蓐力。改日，跟着募投名目的全面投产以及订单船型结构连接优化，公司盈利智商将大幅耕种。
川财证券接洽所长处陈雳在收受《证券日报》记者采访时示意，产业转型升级是我国经济发展的大趋势，上市公司通过并购重组收尾技能冲破与转型升级。一方面，故意于企业更好地收尾向新模式、新业态转型；另一方面，也故意于企业加速布局新兴范围，成为改日发展的新增长点。跟着我国经济转型升级进一步深化，上市公司并购重组意愿将不停耕种，瞻望改日上市公司并购重组阛阓有望络续保持活跃。
赛谈拓“宽”
开辟第二增长弧线
在存量竞争加重的阛阓环境下，“寻找第二增长弧线”已成为A股企业冲破增长的中枢诉求，而并购重组正成为开辟新旅途的关节引擎之一。
在此配景下，政策端连接开释积极信号——前年9月24日，证监会发布的《对于深化上市公司并购重组阛阓纠正的主张》明确，“支柱运作模范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展相宜交易逻辑的跨行业并购”；本年2月7日，证监会发布的《对于成本阛阓作念好金融“五篇大著作”的实行主张》提议，“支柱上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长弧线开展并购重组”。这一系列政策的密集出台，从轨制层面为企业借助并购重组收尾增长冲破，构筑起褂讪的政策支柱体系，引发了企业的并购关注与阛阓活力。
正因如斯，多家公司齐公开抒发了借助并购重组积极开拓约略寻找“第二增长弧线”的意愿和措施。有的公司打算横向拓展产业链高下贱，强化产业链协同效应，收尾资源的深度整合与优化建树；有的公司以期跨界切入高后劲新兴范围，专揽新业务的增长后劲，构建“主业+新业务”的双轮运行发展模式。
举例，国投中鲁果汁股份有限公司7月份泄漏的刊行股份购买金钱并召募配套资金暨关连交游预案领略，其拟购买中国电子工程联想院股份有限公司100%股权，以收尾公司在原主营业务范围基础上加多产业化商讨、工艺联想、设备选型与组线、工程联想与开拓、产线调试与运营以及数字工场、智能工场地座科罚决策。
中关村国睿金融与产业发展接洽会会长、中国上市公司协会学术照拂人委员会委员程凤朝对《证券日报》记者示意，面前，中国成本阛阓并购重组有时黄金发延期，“并购六条”发布后掀翻成本阛阓并购重组新高涨。同期，海外供应链体系正在重塑，并购重组已成为企业收尾作念强作念优作念大的蹙迫引擎。上市公司应长远分析外部环境的契机和羁系，全面评估自己的上风和颓势，从而制定出灵验的计策策划。
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